GKO: turjumidda gaabinta, taariikhda iyo isticmaalka qalabkan maaliyadeed

Ka mid ah securities badan qeybta suuqa ahaa qalab sida T-biilasha. Waa maxay? Maxaa dhuuntaa gaabiyay this - T-biilasha? Xalinta ereygan waxaa loola jeedaa "curaarta gobolka ee mudada gaaban". Maxay u baahan yihiin?

Marka la eego, waxaa jira hal nooc oo kala duwan oo turjumidda cutubkan - Guddiga Difaaca Gobolka ee USSR, xaddidaadda oo aan waxba ka qabin adduunka maaliyadda, macnaheedu waa guddiga Difaaca Gobolka ee Jamhuuriyada Siyaasadeedka Siyaasadeed. Tani ma noqon doonto tan, sida curaarta.

Bixinta Bilowga

Waa maxay GKO? Fasiraadda erayadani waxay tusinaysaa in waraaqahaasi ay ahaayeen baqshiishiin biilal ah oo ka jira Mareykanka. Dammaanadda muddada gaaban ee gobolka ayaa la soo saaray oo ku yaalla dhulka Ruushka ee May 1993. Doorkoodu yahay in ay u dedaan u dhaca gobolka miisaaniyadda. Maadaama macaamiishu ku jiraan nidaamka maaliyadeed ee loo yaqaan 'short term', waa macquul in aan loo isticmaali karin maalgashi muddo dheer ah. Arrinta koowaad ee gobolka bonds muddo gaaban (T-biilasha) ahaa ee heshaan yahay toban kun rubles, laakiin si dhakhso qiimaha magacaaban ayaa la sara kiciyey si ay hal milyan oo rubles.

Dakhliga ka soo baxa curaarta

Maxay tahay GKO iyo maxay yihiin dakhligooda? Maalgeliyuhu wuxuu faa'iido u helayaa iibinta curaarta dawlada ee mudada gaaban ee dalabyada kala duwan qiimaha ka hooseeya magaca (qiimo jaban). Kantarooligaan waxaa lagu soo celin karaa qiimaha wajiga adigoo u wareejinaya lacag koontada mulkiilaha ee lacag la'aan. Dakhliga ay dhacdo in this - waa faraqa u dhexeeya qiimaha iibka ee T-biilasha iyo qiimaha magacaaban at xaraashka on suuqa sare ama ay meelaynta aasaasiga ah.

Yaa iibsan kara curaarta dawlada gaaban?

Shakhsiyaadka iyo hay'adaha sharciga ayaa noqon kara kuwa haysta GKO. Si kastaba ha noqotee, ka qaybgalka shakhsiyaadka ku jira suuqyada loo wareegayo canshuurtan ayaa caqabad ku ah sababo farsamo oo farsamo. Arrinta ugu horreysa ee canshuuraha mudada gaaban ee gobollada gaaban ee muddada gaaban ee loo ogol yahay in ay sameeyaan dhammaan macaamilka iyaga oo u maraya ganacsatada, kuwaas oo ah shirkadaha maaliyadeed ee waaweyn iyo bangiyada. Xaaladaha badankood, ma xiiseynayaan inay iskaashi la yeeshaan raasumaalka khaaska ah. Bangiyada iyo shirkadaha maaliyadeed badankoodu waxay xadidan yihiin xaddi lacageed oo ay maalgashadayaashu u baahan yihiin inay sameeyaan macaamil ganacsi lacageedka iyada oo loo marayo ganacsade. Bilowgii sanadkaan sagaal iyo seddaxaadna waxay ahayd qiyaasta saddex boqol illaa shan boqol iyo konton milyan oo Rubiy ah.

Taariikhda arrimaha

Maxay ereyga GKO macnaheedu yahay? Xalinta aaladda magaca qalabkani maaliyadeed, sida aan hore u sheegnay, waa "curaarta gobolka ee mudada gaaban". Sidaa darteed, waxaa lagu sii daayay shuruudo gaaban 12, lix iyo saddex bilood. Sannadkii 1997, soo saaraha (Wasaaradda Maaliyadda ee Ruushka) ayaa bedeshay qaab-dhismeedka arimaha noocan oo kale ah sida curaarta muddada gaaban, oo keliya lix bilood iyo laba iyo toban bilood oo wareeg ah. Tan iyo markii GKO, oo xalinta qaddarinta xoogga la saarayo qaliinka gaaban, ayaa lagu soo saaraa taxane kala duwan, soo saaruhu wuxuu leeyahay fursad si nidaamsan loo bixiyo taxane hore loo soo saaray oo soo saaraya kuwa cusub. Dhiibayaashu waa eber-coupon, sidaas awgeed maalgashadashadu waxay iibsan kartaa qiimaha ka hooseysa magaca. Marka taxanaha la dhigo, miisaanka arimaha qiimaha qiimaha waa in uu sareeyo qiimaha dhimista ee la aasaasay intii lagu jiray iibka xaraashka ee suuqaas.

Waxqabadka Wasaarada Maaliyadda ee ku saabsan curaarta muddada gaaban

Federation Wasaaradda Maaliyadda Ruush fuliya soo noqnoqda oo si joogto ah sii daayo (naqaska) ee T-biilasha. Qodobka la soo gaabiyey waxaa ka mid ah ereyga "gobolka", maaddaama ay tahay miisaaniyadda ka soo baxda iibinta hantidaas. Iyadoo lagu salaynayo siyaasadda arimaha soo noqnoqda, curaarta mudada gaaban ah waxaa loo beddelaa xirmooyinka muddada-dheer ee hababka fudud sida tan gobolka oo had iyo jeer leeyahay qadar qadar ah. Tusaale ahaan, horeba sannadkii sagaal iyo sagaashanaad, laga soo iibiyay canshuurta muddada gaaban ee gobollada, rasiidhka rasmiga ah ee miisaaniyadda ayaa ku dhawaad soddon trillion roon. Tani waxay ogolaatay in ay daboosho wax ka badan konton boqolkiiba oo ah miisaaniyadda federaalka. Sannadkii sagaal iyo sagaashanaad, ayaa ka soo gala wareegyada wareegyada qandaraasyada gaaban ee mudada gaaban ay ka dhigteen in ka badan konton trillion oo rubuc.

Yaa ka qaybgalayaasha suuqa xawaaladda gaaban ee gaaban?

GKO loo soo gaabiyo, ciribtirka aan ku eegnay kor, wuxuu leeyahay tiro ka mid ah ka qaybgalayaasha suuqa. Maadooyinka ugu waaweyn waa:

• Wasaaradda Maaliyadda ee Ruushka (Ruushka), oo ah soo saaraha iyo go'aaminaya qiimaha aasaasiga ah ee ku xirnaanta canshuur celinta, waxa uu sameeyaa qiimaha celceliska miisaanka culus, wuxuuna saameynayaa tirooyinka wax soo saarka.
• Bangiga Dhexe ee Ruushka (Ruushka Federaalka), oo ah wakiil loo fasaxay Wasaaradda Maaliyadda oo ku saabsan arrimaha meelaynta T-biilka. Sidoo kale, Bangiga Dhexe ee Ruushka wuxuu qabanqaabiyaa iyo soo abaabulaa waxyaabaha soo saarista ee ku-meelaynta bilowga ee bonds, ka qaybqaato dalxiisyada labaad, waxay ka hawlgalaan suuqyada furan.
• Ganacsade, taas oo ah, kaqaybqaataha xirfadlayaasha ee xirfadleyda ee soo gebogebeeyay heshiis ay la yeesheen Bangiga Dhexe ee Ruushka, kaas oo hawlgalada adeega la yeelanayo bondyada muddada gaaban. Ganacsaduhu wuxuu ku soo gabagabeyn karaa heshiisyada kharashkiisa u gaarka ah, ama wuxuu noqon karaa dookheyaal, inuu sameeyo macaamilo isaga oo ka wakiil ah macaamiishiisa.
• Maalgaliye, taas oo ah, qof shaqsi ah ama / ama sharci ah oo aan ahayn iibiye iyo inuu helo canshuuraha mudada gaaban ee gobolka oo ku saleysan heshiis qandaraasle ah.
• Kaydka. T-biilka, caqabadda taas oo muujinaysa nooc aan lacag caddaan ahayn, haysato nidaam laba-heer ah oo ka kooban kaydka (dhab ahaantii, waa iibiye) iyo kaydka madaxa (hay'ad ku dhameeysa heshiis la leh Bankiga Dhexe ee Ruushka si loo ilaaliyo tallaabooyinka loo baahan yahay ee ku saabsan canshuuraha mudada gaaban).